Антикризисное управление в условиях банкротства

4

МОСКОВСКИЙ ГУМАНИТАРНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

КАЛУЖСКИЙ ФИЛИАЛ

на правах рукописи

"АНТИКРИЗИСНОЕ ФИНАНСОВОЕ УПРАВЛЕНИЕ ПРИ УГРОЗЕ БАНКРОТСТВА ОРГАНИЗАЦИИ"

(на примере СПК "Имени Чапаева")

Автореферат дипломной работы

Специальность "Финансы и кредит"

Калуга, 2008

Работа выполнена на кафедре финансов и кредита Калужского филиала Московского Гуманитарно-Экономического Института и СПК "Имени Чапаева"

Защита дипломной работы состоится 18 июня 2008 года в 9.00 на заседании ГАК при Калужском филиале Московского Гуманитарно-Экономического Института по адресу: г. Калуга, ул. Гагарина,1.

Таблица 1

Оценочная шкала для модели Альтмана

При оценке масштабов кризисного состояния предприятия рассматривают три принципиальных характеристики: легкий кризис, тяжелый кризис, катастрофа. В табл.2 приведены критерии формирования таких характеристик.

Таблица 2

Масштабы кризисного состояния предприятия

В четвертом параграфе первой главы рассмотрены механизмы финансовой стабилизации. Финансовая стабилизация в условиях кризисной ситуации последовательно осуществляется по таким основным этапам:

* устранение неплатежеспособности;

* восстановление финансовой устойчивости;

* изменение финансовой стратегии с целью ускорения экономического роста. Полная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда предприятие обеспечивает стабильное снижение стоимости используемого капитала и постоянный рост своей рыночной стоимости.

Если использование внутренних механизмов финансовой стабилизации не достигло своих целей, предприятие имеет возможность прибегнуть к внешней помощи, которая принимает форму его санации. Санация представляет собой систему мероприятий по предотвращению объявления предприятия-должника банкротом и его ликвидации.

Во второй главе "Анализ финансово-хозяйственной деятельности СПК "Имени Чапаева"" дана общая характеристика СПК "Имени Чапаева", проведен анализ хозяйственной деятельности и финансового состояния за 2005-2007 гг.

В первом параграфе второй главы рассмотрена общая характеристика СПК "Имени Чапаева". Основными видами деятельности предприятия являются производство и реализация сельскохозяйственной продукции. Основная производственная программа СПК "Имени Чапаева" - выращивание зерна и мясомолочной продукции.

Во втором параграфе второй главы произведен анализ хозяйственной деятельности СПК "Имени Чапаева".

Общая площадь землепользования СПК "Имени Чапаева" 3601 га (табл.3). По состоянию на 01.01.08 г. сельскохозяйственные угодья составляют: всего занято под посевами 1491 га, из них укосная площадь многолетних трав 1380 га, посев озимых культур - 8 га, посев яровых культур - 103 га, не использовано пашни 2110 га, что составляет 60% всех сельскохозяйственных угодий.

Таблица 3

Структура земельных и сельскохозяйственных угодий СПК "Имени Чапаева" (в га)

Из таблицы видно, что за весь исследуемый период значительно сократились посевные площади под озимыми культурами (на 47%), под яровыми (на 69%). За 2007 год не использовалось 60% пашни, что на 10% больше 2005 года. Неизменной осталась укосная площадь многолетних трав. Все это позволяет сделать вывод, что хозяйство ежегодно сокращает объемы выработки продукции по растениеводству и животноводству.

Динамика поголовья и продуктивности продукции СПК "Имени Чапаева" представлена в таблице 4.

Таблица 4

Динамика поголовья и продуктивности продукции СПК "Им.Чапаева"

За весь исследуемый период поголовье скота снизилось на 66 голов (12%), в т. ч. коров на 82 голов (30%). Из-за сокращения поголовья валовой объем продукции соответственно уменьшился, а себестоимость по причине увеличения накладных расходов на единицу продукции увеличилась. Все это ведет к увеличению убытка.

Объем продаж продукции СПК "Имени Чапаева" см. табл.5

Таблица 5

Объем продаж продукции СПК "Имени Чапаева"за 2006-2076 гг.

Снижение объемов реализации произошло по продукции растениеводств и животноводства. Объем продукции растениеводства уменьшился на 5% за 2007 г. Объем продукции животноводства уменьшился на 26% за 2007 г. В первую очередь это связано со снижением объемов производства и с реализацией продукции по ценам ниже себестоимости.

Затраты на основное производство СПК "Имени Чапаева" см. в табл.6.

Таблица 6

Затраты на основное производство (тыс. руб)

Затраты на основное производство за исследуемый период увеличились с 3959 тыс. руб. в 2005 г. до 5560 тыс. руб. в 2007 г. на 1601 тыс. руб. (40%). Это произошло за счет увеличения материальных затрат, включенных в себестоимость продукции с 1779 тыс. руб. в 2005 г. до 3950 тыс. руб. в 2007 г. на 22%. Также за счет увеличения затрат на корма на 19%, электроэнергии на 45%, нефтепродукты на 350%, затраты на запасные части на 419%, оплата работ, услуг, сторонним организациям на 117%.

В третьем параграфе второй главы произведен анализ финансового состояния СПК "Имени Чапаева".

Анализ финансовой устойчивости проводится, чтобы определить насколько рационально предприятие использует свои средства. Показатели финансовой устойчивости представлены в табл.7

Таблица 7

Показатели финансовой устойчивости СПК "Имени Чапаева"

1. Рассчитав, абсолютные показатели финансовой устойчивости и подытожив сделанные расчеты, с помощью трехмерного показателя можно сделать вывод о том, что в течение всего исследуемого периода предприятие имело неустойчивое финансовой положение. Собственные оборотные средства и собственные долгосрочные источники отсутствовали в течение всего исследуемого периода.

2. Недостаток собственных оборотных средств на 01.01.08 г. составил 9358 тыс. руб. Недостаток собственных долгосрочных источников на 01.01.08 г. составил 8999 тыс. руб.

3. На 01.01.08 г. значение коэффициента финансовой независимости существенно меньше нормативного, это свидетельствует о потери финансовой независимости в связи с сокращением собственного капитала предприятия и убыточности работы предприятия, а коэффициент задолженности превышает нормативное значение.

4. Коэффициент обеспечение собственными средствами на протяжении всего исследуемого периода ниже нормативного значения и имеет отрицательное значение из-за отсутствия собственных оборотных средств.

5. В течение всего исследуемого периода маневренность составила отрицательную величину, так как все оборотные и часть внеоборотных активов сформирована за счет краткосрочных заемных средств.

Анализ ликвидности подтверждается расчетом относительных коэффициентов ликвидности сведенных в табл.8.

Таблица 8

Относительные коэффициенты ликвидности СПК "Имени Чапаева"

1. Значение коэффициента абсолютной ликвидности за период снижается с 0,00133 до 0,00086. Это означает, что по состоянию на 01.01.08 г. при реализации денежных средств и краткосрочных активов их хватит на погашение 0,09% кредиторской задолженности.

2. В случае полного поступления денежных средств от дебиторов на 01.01.08 г. средств будет достаточно только на погашение 0,06% от краткосрочной кредиторской задолженности. Идет тенденция к сокращению данного показателя на 01.01.08 г. его значение составляет 0,0015.

3. Значение коэффициента текущей ликвидности находится за пределами допустимых значений в каждом периоде. Наблюдается устойчивая тенденция падения коэффициента текущей ликвидности. По состоянию на 01.01.08 г. оборотных средств предприятия хватит на погашение 28% кредиторской задолженности.

Анализ эффективности использования ресурсов подтверждается расчетом 3 показателей в табл.9.

Таблица 9

Показатели эффективности использования ресурсов СПК "Имени Чапаева"

1. В 2005 г.0,17 коп. валовой продукции приходится на 1 руб. среднегодовой стоимости основных производственных фондов. В последующие годы этот показатель увеличивается до 0,33 коп. в 2006 г. из-за существенного сокращения среднегодовой стоимости основных производственных фондов, однако в 2007 г. происходит спад данного показателя из-за сокращения объема валовой продукции.

2. Показатель фондоемкости в 2005 г. показал, что 5,67 руб. основных производственных фондов необходимо для производства 1 руб. продукции, в 2006 г. этот показатель составил 3 руб., а в 2007 г.

3. Фондовооруженность в 2005 г. характеризует 362,56 тыс. руб. стоимости основных производственных фондов приходится на одного работника предприятия. В 2006 г. этот показатель составил 226,04 тыс. руб., в 2007 г. - 240,74 тыс. руб.

Анализ финансовых результатов сведен в табл.10

Таблица 10

Сводный отчет финансовых результатов СПК "Имени Чапаева" за 2005-2007 гг.

Проведя анализ финансовых результатов деятельности СПК "Имени Чапаева" можно сделать следующие выводы:

1. По состоянию на 01.01. 2007 г. наблюдается сокращение чистого убытка по сравнению с прошлым годом на 995 тыс. руб. (56%). В основном это произошло за счет увеличения доходов на 1558 тыс. руб. (47%) и сокращения расходов на 389 тыс. руб. (19%) и погашения процентов. Отрицательным фактором является увеличение валового убытка на 1535 тыс. руб. (261%) из-за существенного увеличения себестоимости проданной продукции на 1271 тыс. руб. (25%).

2. По состоянию на 01.01.08 г. наблюдается значительное увеличение чистого убытка - на 5602 тыс. руб. (446%). В основном это произошло за счет уменьшения доходов на 1828 тыс. руб. (63%) и увеличения расходов на 3410 тыс. руб. (202%) и появления процентов к уплате - 141 тыс. руб.

Анализ потенциальной несостоятельности (банкротства) организации на 1 января 2008 г. производился с помощью отечественной и зарубежной методик прогнозирования банкротства организации - 5-ти факторной модели Альтмана. По итогам исследований СПК "Имени Чапаева" можно определить по степени риска, как предприятие с высокой степенью риска, практически несостоятельное, неспособное с течение 6 месяцев восстановить свою платежеспособность.

В третьей главе "Разработка методики принятия решений при антикризисном управлении финансами СПК "Имени Чапаева""" сформированы цели и представлены механизмы антикризисного управления СПК "Имени Чапаева", а также предложен проект санации.

Предложены следующие цели программы антикризисного управления СПК "Имени Чапаева":

- устранение неплатежеспособности за счет:

- совершенствования организации управления;

- повышения эффективности использования основных средств организации и снижения затрат на их содержания;

- рационализации производственных запасов;

- рационализации производства;

- ускорение оборота денежных средств;

- снижение затрат в производственной деятельности;

- реструктуризация кредиторской задолженности;

- увеличение объемов продаж;

- совершенствование организации маркетинга для увеличения объема продаж;

- восстановление финансовой устойчивости при условии за счет:

- увеличения чистого дохода вследствие эффективной ценовой политики, применения системы скидок и методов продвижения продукции на рынок;

- продажа или сдача в аренду излишнего и мало используемого оборудования и производственных площадей.

Модель восстановления неплатежеспособного финансового положения основывается на следующих факторах:

- переориентация нерентабельных производств, с помощью использования ценовой политики;

- ускорение оборачиваемости активов, которое может быть достигнуто за счет сокращения труднореализуемых активов;

- увеличение посевных и укосных площадей за счет неиспользованной пашни.

Полная реализация внутренних возможностей выхода СПК "Имени Чапаева" из кризисного финансового состояния не позволяет восстановить платежеспособность и финансовую устойчивость в необходимом объеме для успешного ее функционирования, в этом случае следует прибегнуть к внешней помощи, которая принимает форму его санации. Задача санации состоит в оздоровлении производства, повышении эффективности организации структурной ее перестройки для дальнейшей возможности выхода предприятия из кризиса.

Вследствие того, что в отношении СПК "Имени Чапаева" Управление Федеральной Налоговой Службы (УФНС) по Калужской области обратилось в арбитражный суд Калужской области с заявлением о возбуждении дела о банкротстве предприятия, нами была предложена программа судебной санации - процедура наблюдения СПК "Имени Чапаева".

Наблюдение является обязательной процедурой при рассмотрении дел о банкротстве, которая вводится на основании определения арбитражного суда.

Введение наблюдения не является основанием для отстранения администрации должника. Основной задачей временного управляющего на стадии наблюдения является созыв и проведение первого собрания кредиторов и составление реестра требований кредиторов.

Первое собрание имеет право:

- принять решение о введении внешнего управления и об обращении с соответствующим ходатайством в арбитражный суд;

-принять решение об обращении в арбитражный суд с ходатайством о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства;

- мировом соглашении;

Лучшим решением для предприятия является внешнее управление, которое включает в себя комплекс различных мероприятий финансово-экономического, организационного характера по восстановлению платежеспособности.

Внешний управляющий разрабатывает план проведения внешнего управления. Управляющий вправе обратиться в арбитражный суд с заявлением о завершении внешнего управления если:

1. Цель внешнего управления достигнута, то есть платежеспособность предприятия восстановлена. В этом случае арбитражный суд выносит определение о завершении внешнего управлении и прекращении производства по делу о несостоятельности (банкротстве).

2. Достижение цели внешнего управления невозможно. Суд выносит определение о завершении внешнего управления, признании предприятия банкротом и возбуждении конкурсного процесса.

При процедуре наблюдения и внешнего управления правильно разработанная стратегия и тактика арбитражного управляющего позволит вывести СПК "Имени Чапаева" из кризисного состояния.

В четвертой главе "Обеспечение информационной безопасности мероприятий антикризисного управления финансами" изложены методы защиты информации при антикризисном управлении финансами предприятия. Было рассмотрено обеспечение информационной безопасности мероприятий антикризисного управления финансами. Данная методика предполагает:

- закрытие источников утечки конфиденциальной информации:

- выявление наиболее уязвимых мест в информационной защите компании;

- определение типа утечек информации (умышленные или не умышленные);

- разграничение доступа к информации, по степени важности и закрытости информации, т.е. построение четкого плана доступа к информации;

- ужесточение контроля за информацией - определение круга лиц имеющих к ней доступ, введение контроля за движением такой информации, как в пределах компании, так и за ее пределами.

- защита информационной тайны на правовом уровне.