Экономический анализ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

Контрольная работа

«Экономический анализ»

Вариант № 1

Выполнил: студент V курса

Факультет: Финансово-кредитный

Специальность: Финансы и кредит

Специализация: Финансовый менеджмент

Группа: 54 группа

Гаджиагаева О.Р

Проверил

д.э.н. профессор Карпова Т.П

Смоленск 2010 г

Содержание

Задание №1

Задание №2

Задание №3

Задание №4

Задание №5

Задание №6

Задание №7

Список использованной литературы

Задание 1

Таблица 1 Структурно-динамический анализ активов и пассивов организации (по данным формы №1)

Проведем анализ финансового состояния ООО «Агат». Для этого дадим общую характеристику структуры средств и источников их формирования, изменения ее на конец года в сравнении с началом по данным таблицы 1.

Данные таблицы показывают, что общий оборот хозяйственных средств, т.е. активов увеличился на конец года на 500600 тыс. руб. (124,24%.).

К концу года внеоборотные активы в общей стоимости активов стали занимать 50,86%.т.е. увеличились по сравнению с началом года на 390890 тыс. руб., или 6,6%. Данное повышение обусловлено увеличением на конец периода величины основных средств на 1282110 млн.руб. или на 49,97% (на 6,4 пункта увеличился их удельный вес в структуре имущества), которые и составляют основную долю в структуре внеоборотных активов.

А в оборотных активах, хотя и произошли изменения в сторону увеличения к концу года на 109710, но в структуре имущества произошли изменения в сторону уменьшения на конец года по сравнением с началом на -6,6%. Это обусловлено по большой части уменьшением запасов в структуре имущества на конец года (запасы к концу года составляют 18,46 % в структуре оборотных активов (в начале года было 21,04 %) , т.е. их удельный вес в структуре имущества уменьшился на 2,58 пункта.

Как следствие уменьшение объемов товарных запасов, произошли следующие изменения статей, а именно, уменьшилась сумма налога на добавленную стоимость на 27 тыс.руб. (79,70%). Увеличилась величина денежных средств на 6806 тыс.руб. ( 144,69 %.) Это привело к повышению удельного веса денежных средств в структуре имущества с 0,74% до 0,86 % к концу года. Величина краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 73831 тыс. руб. или на 123,73 % к концу года (на 0,06 пункта уменьшился её удельный вес в структуре имущества). Величина же краткосрочных финансовых вложений уменьшилась на 5106 тыс.руб. или на 90,26 %, что привело к уменьшению их в структуре имущества на 0,69 пункта.

Таким образом, в структуре имущества уменьшился удельный вес медленно реализуемых активов, т.е. наименее ликвидных его составляющих (запасы), а удельный вес наиболее ликвидных, легкореализуемых активов (денежные средства и краткосрочная дебиторская задолженность) увеличился, что говорит об увеличении ликвидности баланса организации и её финансовой устойчивости.

В конце отчетного года по сравнению с его началом произошли существенные изменения в структуре источников формирования имущества организации. Наблюдается положительный рост капитала и резервов (собственных источников) на 342886 тыс.руб. (на 134,69 %). Данное изменение привело к увеличению капитала и резервов в структуре источников формирования имущества на 3,99 пункта: с 48,03% на начало года до 52,02% к концу года.

Рост величины капитала и резервов обусловлен по большей части ростом величины нераспределённой прибыли на 342892 тыс. руб. (на 180,31 %); на 9,33 пункта увеличился её удельный вес в структуре источников формирования имущества.

Увеличение доли собственных средств (на 3,99 пункта) соответственно обусловлено уменьшением заемных средств (на 4,00 пункта) на 114,69% (на 157714 тыс.руб.) к концу отчетного года. В общей структуре источников формирования имущества предприятия заемные средства уменьшились с 51,97% на начало года на 47,98% на конец года. Уменьшением заемных средств обусловлено уменьшением краткосрочных обязательств на 17450 тыс.руб.(96,12%) к концу отчетного года.

В структуре заёмных источников прослеживается тенденция повышения долгосрочных обязательств (на 128,06%), а именно, увеличиваются долгосрочные займы и кредиты, величина которых к концу отчетного периода увеличилась на 175164 тыс.руб.

Таким образом, сделать вывод о безусловно стабильном финансовом положении организации нельзя, но при грамотной дальнейшей политике руководства можно спрогнозировать рост финансовой устойчивости организации в перспективе.

Задание № 2

Таблица 2 Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности оплаты

Платежеспособность - это способность предприятия выполнять свои платежные обязательства. Для этого необходимо оценить ликвидность баланса.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов, сгруппированных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I баланса - внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные обязательства - это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные обязательства.

П3. Долгосрочные обязательства - это статьи баланса, относящиеся к IV разделу, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства.

П4. Собственные средства - это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы».

На основе рассчитанных показателей сделаем следующие выводы.

Бухгалтерский баланс считается ликвидным, если соблюдается следующее соотношение

1) А1?П1; 2)А2?П2; 3) А3?П3; 4) А4?П4.

Первые три неравенства означают, необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности - превышение активов над обязательствами. Согласно данным таблицы 2 неравенство первое не соблюдается, ибо наиболее ликвидные активы (А1) и на конец и на начало года в 5 раз меньше наиболее срочных обязательств. Второе неравенство соблюдается А2>П2, а вот третье неравенство не соблюдается А3<П3, т. е медленнореализуемые активы значительно меньше долгосрочных обязательств.

Четвёртое неравенство является «лакмусовой бумажкой» оценки ликвидности баланса, оно требует превышение или равенство П4 над А4, т.е. превышение собственных средств организации над её внеоборотными активами. Как видно из проведённых данных, неравенство А4 ? П4 соблюдается, и показывает, что собственных средств достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и для частичного покрытия потребности в оборотных активах.

Таким образом, не соблюдается первое и третье неравенство. Но в целом можно сказать, что баланс является ликвидным. Важным моментом является выполнение четвёртого неравенства.

Для более подробного анализа платежеспособности предприятия целесообразно использовать относительные показатели, представленные в таблице 3.

Таблица 3

Расчет основных показателей платежеспособности баланса

Произведем расчет основных показателей платежеспособности баланса.

1. Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности на основе данных бухгалтерского баланса по формуле

,

где ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

КО - краткосрочные обязательства

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений, т.е. 0,15 краткосрочных обязательств на начало года и 0,16 на конец года - подлежат погашению в самое ближайшее время. В нашем примере этот коэффициент находится в переделах нормативных значений. Следовательно, предприятие платежеспособно.

2. Рассчитаем коэффициент критичной ликвидности (Ккр.л.), или, как его еще называют, «промежуточной ликвидности»

,

где ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ- дебиторская задолженность ( платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты);

ПОА- прочие оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства.

Ккр.л.на начало года =

Ккр.л.на конец года = .

Коэффициент критической ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. В нашем примере этот коэффициент находится так же в переделах нормативных значений, что означает платежеспособность предприятия.

3. Для оценки ликвидности оборотных активов рассчитаем коэффициент текущей ликвидности

где ОА - оборотные активы

ДЗ - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев, после отчётной даты).

Кт.л.на начало года =

Кт.л. на конец года =

Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень обеспеченности (покрытия) всеми оборотными активами краткосрочных обязательств организации. Это основополагающий показатель для оценки финансовой состоятельности организации, достаточности имеющихся у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств. В нашем случае значение коэффициента на конец года равен 2,15, т.е. на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится 2,15 руб. оборотных активов.

4. Рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности сроком на 1год.

Коэффициент утраты оказался больше единицы, а это значит, что у организации, нет возможности утрачивать свою платежеспособность в ближайший год.

Задание № 3

Таблица 4 Анализ динамики доходов организации

Выручка от продажи в 1 руб. доходов

Предыдущий год = 6432620/ 7391300= 0,870;

Отчётный год = 6811655 / 7704150= 0,884.

Доходы на 1 руб. расходов:

Предыдущий год = 7391300/ 7033898= 1,051;

Отчётный год = 7704150 / 7252882 = 1,062.

Данные таблицы показывают, что общая сумма доходов за исследуемый период возросла на 312850 тыс.руб. Это произошло в основном из-за роста выручки от продажи на379035 тыс.руб.

В связи с увеличением выручки увеличились и расходы организации на 218984 тыс. руб. Выручка от продажи в 1 рубль доходов увеличилась на 0,014 руб., а доходы на рубль расходов увеличились на 0,011 руб.

Выполненные расчеты дают основание утверждать, что на увеличение расходов существенное влияние оказало увеличение доходов на 1 руб. расходов. Можно сказать, что это хороший знак - были использованы возможности по оптимизации произведенных расходов, что обеспечивает рост рентабельности продаж.

Задание №4

Таблица 5 Факторный анализ рентабельности активов организации (по данным формы №1 и формы №2)

Под рентабельностью активов понимается соотношение сальдированного финансового результата (чистая прибыль) и стоимости активов организации (средняя арифметическая величина валюты баланса на начало и на конец периода). Показывает способность активов компании порождать прибыль.

Предыдущий год: Рентабельность активов = 271 626 / 2 150 600 * 100 = 12,63%;

Отчетный год: Рентабельность активов = 342 964 / 2 315 650 * 100 = 14,81%;

Коэффициент автономии- доля собственных средств предприятия в общей сумме активов баланса. Он характеризует степень финансовой независимости от кредиторов.

Предыдущий год: Коэффициент автономии = 1 078 725 / 2 150 600 = 0,5024;

Отчетный год: Коэффициент автономии = 1 163 331 / 2 315 650 = 0,5016;

Существует мнение, что коэффициент автономии не должен снижаться ниже 0,5 - 0,6. Считается, что при малом значении этого коэффициента невозможно рассчитывать на доверие к предприятию со стороны банков и других инвесторов.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост отражает повышение уровня продаж. Существенное снижение показывает тенденцию к бездействию собственных средств.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коб-тиСК) рассчитывается по формуле, где числитель - чистая выручка от реализации, знаменатель - средний за период объем собственного капитала:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост отражает повышение уровня продаж. Существенное снижение показывает тенденцию к бездействию собственных средств.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коб-тиСК) рассчитывается по формуле, где числитель - чистая выручка от реализации, знаменатель - средний за период объем собственного капитала:

Предыдущий год: Коб-тиСК = 6 432 620 / 1 078 725= 5,9632;

Отчетный год: Коб-тиСК =6 811 655 / 1 163 331 = 5,8553.

Рентабельность продаж вычисляется как отношение чистой прибыли к обороту и прочим торговым доходам (к выручке от продаж).

Коэффициент рентабельности продажхарактеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля.

Предыдущий год: Рентабельность продаж = 271 626 / 6 432 620 * 100 = 4,223%;

Отчетный год: Рентабельность продаж = 342 964 / 6 811 655 * 100 = 5,035%;

Расчет влияния факторов

Чтобы рассчитать влияние факторов на изменение рентабельности активов используем модель Дюпона.

Рентабельность активов можно представить путем расширения исходной факторной системы (, умножив и разделив числитель и знаменатель на исходные показатели. В результате получаем трехфакторную мультипликативную модель рентабельности активов от ряда новых качественных показателей:

,

где - доля оборотных активов в общей величине активов, коэф.;

- оборачиваемость оборотных активов, коэф.;

- рентабельность продаж, %.

Подставив данные, получаем: 12, 63 = 0,5024 * 5,9632 * 4,223.

Влияние факторов на изменение рентабельности активов рассчитывается с использованием метода цепных подстановок на базе исчисления абсолютных разниц по факторам, влияние которых мы определяем.

у - рентабельность активов ();

а - коэффициент автономии ();

в - коэффициент оборачиваемости собственного капитала ();

с - рентабельность продаж ().

=0,0008*5,9632*4,223=+0,02

=0,5024*(-0,1079)*4,223=- 0,22

=0,5024*5,855*0,81=+2,38

=+0,02-0,22+2,38=+2,18

Совокупное влияние всех факторов (+2,18) сложилось под воздействием фактора повышения рентабельности продаж (+2,38%), снижения оборачиваемости собственного капитала (-0,22) и увеличение коэффициента автономии (+0,02). Таким образом полученный эффект увеличения рентабельности активов в основном произошел из-за увеличения рентабельности продаж.