Рентабельность инвестированного капитала
Рентабельность инвестированного капитала
2 Задача 1 Используя прием цепных подстановок и относительных разниц (когда относительные отклонения выражен в коэффициентах - второй вариант) рассчитать влияние факторов на изменение уровня результативных показателей. Исходные данные приведены соответственно в табл. 1 и табл. 3. Таблица 1. Исходные данные для анализа объема товарной продукции |
Показатель | Обозначение | План | Факт | Абсолютное отклонение (+, -) | Выполнение плана, % | | 1. Товарная продукция, млн. р. | ТП | 42800 | 44683,2 | +1883,2 | 104,4 | | 2. Среднегодовая численность работающих, чел. | Ч | 4000 | 4062 | +62 | 101,55 | | 3. Среднечасовая численность рабочих, чел. | Чгр | 3200 | 3272 | +72 | 102,25 | | 4. Удельный вес рабочих в общем объеме работающих, % | Ур | 80,0 | 80,551 | | 100,689 | | 5. Количество человеко-дней, отработанных за год всеми рабочими | Дг | 800000 | 824544 | +24544 | 103,068 | | 6. Количество дней, отработанных за год одним рабочим (стр. 5: стр.3) | Дрг | 250 | 252 | +2 | 100,8 | | 7. Количество часов, отработанных за год всеми рабочими | Фрч | 6400000 | 6225307,2 | -174692,8 | 97,27 | | 8. Средняя продолжительность рабочего дня, ч. (стр. 7: стр.5) | tg | 8 | 7,55 | -0,45 | 94,375 | | 9. Среднегодовая выработка продукции на одного работающего, млн. р. (стр. 1: стр. 2) | В | 10,7 | 11,0 | +0,3 | 102,804 | | 10. Среднегодовая выработка продукции на одного рабочего, млн. р. (стр. 1: стр.3) | Вг | 13,375 | 13,6562 | +0,2812 | 102,102 | | 11. Среднедневная выработка продукции на одного рабочего, тыс. р. (стр. 10: стр.6) | Вд | 53,5 | 54,1912 | +0,6912 | 101,292 | | 12. Среднечасовая выработка продукции на одного рабочего, тыс. р. (стр. 11: стр.8) | Вч | 6,6875 | 7,1776 | +0,4901 | 107,329 | | |
Решение Зависимость результирующего фактора описывается мультипликативной моделью, имеющей следующий вид: ТП = Чгр * Дрг * tg * Bч , где ТП - товарная продукция; Чгр - среднегодовая численность рабочих; Дрг - число рабочих дней в году, отработанных одним рабочим; tg - средняя продолжительность рабочего дня, час.; Bч - среднечасовая выработка продукции одним рабочим. Таблица 2. Расчет влияния факторов на изменение объема производства продукции способом относительных разниц (2-й вариант) |
Факторы изменения объема производства продукции | Алгоритм расчета | Цифровой расчет | Результат расчета | | Товарная продукция (план) | ТП0 = Чгр0 * Дрг0 * tg0 * Bч0 | 3200*250*8*0,0066875 | 42800 | | Товарная продукция (факт) | ТП1 = Чгр1 * Дрг1 * tg1 * Bч1 | 3272*252*7,55*0,0071776 | 44 682,8 | | Индекс изменения среднегодовой численности рабочих | | | 0,0225 | | Индекс изменения числа рабочих дней в году, отработанных одним рабочим | | | 0,008 | | Индекс изменения средней продолжительности рабочего дня | | | -0,0562 | | Индекс изменения среднечасовой выработки продукции одним рабочим | | | 0,0733 | | Изменение результирующего показателя, за счет факторов: | | | | | - Среднегодовая численность рабочих | | 42800*(1,0225-1) | 963 | | - Число рабочих дней в году, отработанных одним рабочим | | (42800+963)*(1,008-1) | 350,1 | | - Средняя продолжительность рабочего дня | | (42800+963+350,1)*(0,9438-1) | -2479,2 | | - Среднечасовая выработка продукции одним рабочим | | (42800+963+350,1-2479,2)* *(1,0733-1) | 3048,9 | | Балансовая увязка | ТП = ТПЧгр + ТПДрг + ТПtg +ТПВч | 963+350,1-2479,2+3048,9 | 1882,8 | | |
Проведенные расчеты показывают, что объем товарной продукции увеличился на 1882,8 млн. руб., в том числе на 963 за счет роста среднегодовой численности рабочих, на 350,1 за счет увеличения количества отработанных дней в году одним рабочим, на -2479,2 за счет снижения средней продолжительности рабочего дня, на 3048,9 за счет увеличения среднегодовой выработки продукции одним рабочим. Таблица 3. Исходные данные для факторного анализа прибыли за счет факторов первого порядка |
Количество реализованной продукции, шт., Np | Средняя цена реализации единицы продукции, тыс. р. / шт., Цр | Себестоимость единицы продукции, тыс.р./шт., Ср | Прибыль от реализации, млн р., Ппр | Абсолютное отклонение, (=, -) | Выполнение плана, % | | План | факт | план | факт | план | факт | план | факт | | | | 57600 | 58402 | 508,68 | 526,34 | 408,0 | 412,8 | 5799,2 | 6631,0 | +831,8 | 114,34 | | |
Таблица 4. Расчет влияния факторов на изменение прибыли способом цепных подстановок |
Факторы изменения прибыли | Алгоритм расчета | Цифровой расчет | Результат расчета, тыс.руб. | | Прибыль от реализации (плановый показатель) | ПР0 =Nр0*(Цр0 - Ср0) | 57600*(508,8- 408,0) | 5 799 168,00 | | Прибыль от реализации продукции (фактический показатель) | ПР1 =Nр1*(Цр1 - Ср1) | 58402*(526,34- 412,8) | 6 630 963,08 | | первый условный показатель | ПРу1=Nр1*(Цр0 - Ср0) | 58402*(508,68- 408,0) | 5 879 913,36 | | второй условный показатель | ПРу2=Nр1*(Цр1 - Ср0) | 58402*(526,34- 408,0) | 6 911 292,68 | | Общее (абсолютное отклонение) прибыли от реализации, в том числе: | ПР = ПР1 -ПР0 | 6630963,08-5799168,00 | 831 795,08 | | - за счет изменения количества реализованной продукции | ПРN = ПРу1 -ПР0 | 5879913,36- 799168,00 | 80 745,36 | | - за счет изменения средней цены реализации единицы продукции | ПРЦр = ПРу2 -ПРу1 | 6911292,68-5879913,36 | 1 031 379,32 | | - за счет изменения себестоимости единицы продукции | ПРСр = ПР1 -ПРу2 | 6630963,08- 6911292,68 | -280 329,60 | | Балансовая увязка | ПР = ПРN + ПРЦр + ПРСр | 80745,36+1031379,32- -280 329,60 | 831 795,08 | | |
Прибыль от реализации увеличилась на 831,9 млн. руб, в том числе на 80,7 за счет увеличения количества продукции, на 1031,4 за счет роста цен и на -280,3 млн. руб за счет увеличения себестоимости единицы продукции. Задание 2 Провести факторный анализ изменения рентабельности инвестированного капитала. Исходные данные в табл. 5. После определения влияния факторов на изменение рентабельности инвестируемого капитала необходимо: - проверить правильность расчета факторов методом балансовой увязки; - сделать выводы по результатам решения задачи; - выявить резервы повышения эффективности инвестированного капитала; Таблица 5. Исходные данные для расчета влияния факторов на уровень рентабельности капитала |
Показатель | План | Факт | Отклонение +,- | | 1 | 2 | 3 | 4 | | 1. Выручка от реализации без учета налогов - полная себестоимость реализованной продукции, млн.р. | 77350 | 78100 | +750 | | 2. Прибыль от реализации продукции, всего, млн.р. в том числе: | 17900 | 19000 | +1100 | | 2.1. за счет изменения объема реализации | | | +200 | | 2.2. структуры продукции | | | +120 | | 2.3. полной себестоимости реализации изделий | | | -1980 | | 2.4. цен реализации изделий | | | +2760 | | 3. Внереализационные финансовые результаты, млн.р. | | +700 | +700 | | 4. Балансовая прибыль, млн.р. | 17900 | 19700 | +1800 | | 5. Средняя цена основного и оборотного капитала, млн.р. в том числе | 71600 | 71500 | -100 | | 5.1. основного капитала, всего из него | 36228 | 32200 | -4028 | | 5.1.1. основные средства | 35250 | 31700 | -3550 | | 5.1.2. прочие долгосрочные и нематериальные активы | 978 | 500 | -478 | | 5.2. оборотный капитал, всего из него | 35372 | 39300 | +3928 | | 5.2.1. запасы и затраты | 24230 | 29300 | +5070 | | 5.2.2. денежные средства | 2785 | 1700 | -1085 | | 5.2.3. дебиторская задолженность | 8357 | 8300 | -57 | | 6. Удельный вес, % | | | | | 6.1. основного капитала, всего в том числе | 50,60 | 45,035 | -5,565 | | 6.1.1. основные средства | 97,30 | 98,447 | +1,147 | | 6.1.2. прочие долгосрочные нематериальные активы | 2,70 | 1,553 | -1,147 | | 6.2. оборотный капитал, всего из него | 49,40 | 54,965 | +5,565 | | 6.2.1. запасы и затраты | 68,50 | 74,555 | +6,055 | | 6.2.2. денежные средства | 7,87 | 4,325 | -3,545 | | 6.2.3. дебиторская задолженность | 23,63 | 21,210 | -2,51 | | Итого | 100,00 | 100 | | | 7. Рентабельность капитала, % (стр.4:стр.5)х100 | 25,0 | 27,552 | +2,552 | | 8. Рентабельность продаж, % (стр.4:стр.1)х100 | 23,1416 | 25,2241 | +2,0825 | | 9. Коэффициент оборачиваемости инвестиционного капитала (стр.1:стр.5) | 1,08031 | 1,09231 | +0,012 | | 10. Коэффициент оборачиваемости основного капитала (стр.1:стр.5.1) | 2,13509 | 2,42547 | +0,29038 | | 11. Коэффициент оборачиваемости основных средств (стр.1:стр.5.1.1) | 2,19433 | 2,46372 | +0,26939 | | 12. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (стр.1:стр.5.2) | 2,18676 | 1,98728 | -0,19948 | | 13. Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат (стр.1:стр.5.2.1) | 3,1923 | 2,66553 | -0,52677 | | 14. Длительность календарного периода, дней | 360 | 360 | | | 15. Расчетная потребность в основном и оборотном капитале для обеспечения фактического объема продаж при плановой его оборачиваемости, млн.р. 78322:1,08031 или (71600/77350)х78322 | | 72294 | | | 16. Длительность одного оборота, дней | | | | | 16.1. инвестированного капитала, всего (стр.14:стр.9) в том числе | 333,2 | 329,6 | -3,6 | | 16.2. основного капитала, всего (стр.14:стр.10) в том числе | 168,6 | 148,4 | -20,2 | | 16.2.1. основных средств | 164,1 | 146,1 | -18,0 | | 16.3 оборотного капитала, всего (стр.14:стр.12) в том числе | 164,6 | 181,2 | +16,6 | | 16.3.1. запасов и затрат (стр.14:стр.13) | 112,8 | 135,1 | +22,6 | | |
Решение Таблица 6. |
Факторы изменения | Алгоритм расчета | Цифровой расчет | Результат расчета | | Изменение рентабельности инвестированного капитала, всего в том числе за счет: | , где Rк0, Rк1 - рентабельность инвестированного капитала по плану и фактическая | | 2,552 | | 1. Рентабельности продаж, всего в том числе за счет: | , где , - рентабельность продаж по плану и фактически; Коб.0 - коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала по плану | | 2,25 | | 1.1. Изменения балансовой прибыли, всего | , - первый условный показатель рентабельности инвестированного капитала; Пб1 - фактическая балансовая прибыль; РП0с - объем реализации по плану - плановая себестоимость реализованной продукции; Кси.о - среднегодовая стоимость инвестированного капитала по плану; | | 2,514 | | 1.1.1. Прибыли от реализации товарной продукции из нее за счет изменения: | , , - абсолютное изменение прибыли от реализации продукции; Кпд - коэффициент пропорционального деления. | | 1,536 | | 1.1.1.1 объема реализации | | | 0,279 | | 1.1.1.2 структуры продаж | | | 0,169 | | 1.1.1.3 средних цен реализации | | | 3,855 | | 1.1.1.4 себестоимости реализованных изделий | | | -2,765 | | 1.1.2. Внереализа-ционных финансовых результатов | - абсолютное изменение внереализационных результатов | | 0,978 | | 1.2. Изменения объема реализации | - второй условный показатель рентабельности инвестированного капитала;- фактический объем реализации - фактическая себестоимость реализованной продукции | | -0,264 | | 2. Коэффициента оборачиваемости инвестированного капитала, всего в том числе за счет изменения | , , - фактический и плановый коэффициенты оборачиваемости инвестированного капитала | | 0,302 | | 2.1. Объема реализации | , - третий условный показатель рентабельности инвестированного капитала | | 0,264 | | 2.2. Средне-годовой стоимости инвестированного капитала, всего, в том числе | | | 0,038 | | 2.2.1. Удельного веса основного капитала, всего в том числе изменения | - четвертый условный показатель инвестированного капитала | 61,095-27,514=33,581 | 33,581 | | 2.2.1.1. Удельного веса основных средств | - четвертый условный показатель инвестированного капитала;, - фактические удельные веса основного капитала и основных средств в общей стоимости инвестированного капитала, в долях | | 34,544 | | 2.2.2. Удельного веса оборотного капитала, всего в том числе изменения: | - пятый условный показатель рентабельности инвестированного капитала;- фактический удельный вес запасов и затрат в общей стоимости инвестированного капитала, в долях | | -11,038 | | 2.2.2.1. Удельного веса запасов и затрат | | | 5,083 | | 2.2.3. Коэффициент оборачиваемости основного капитала, всего в том числе по изменениям | - шестой условный показатель рентабельности инвестированного капитала | | 11,123 | | 2.2.3.1. Коэффициента оборачиваемости основных средств | | | -4,996 | | 2.2.4. Коэффициента оборачиваемости капитала, всего в том числе изменения | - седьмой условный показатель инвестированного капитала | | -11,053 | | 2.2.4.1. Коэффициента оборачиваемости запасов и затрат | | | 5,090 | | 2.2.5. Среднегодовой стоимости основного капитала, всего в том числе изменения | - удельный вес по плану основного капитала в общем объеме инвестированного капитала, в долях | | -12,956 | | 2.2.5.1. Среднегодовой стоимости основных средств | - удельный вес по плану основных средств в общем объеме инвестированного капитала, в долях | | -12,464 | | 2.2.6. Среднегодовой стоимости оборотного капитала, всего в том числе изменение | - удельный вес по плану оборотного капитала в общем объеме инвестированного капитала, в долях | | -9,619 | | 2.2.6.1. Среднегодовой стоимости запасов и затрат | - изменение рентабельности инвестированного капитала за счет среднегодовой стоимости основных средств, запасов и затрат, всего. | | -27,219 | | |
Методом балансовой увязки проверим правильность проведенных расчетов. Рентабельность инвестированного капитала: , 2,25+0,302=2,552 Рентабельность продаж: , 2,514-0,264=2,250 Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала: , 0,264+0,038=0,302 Балансовая прибыль: , 1,536+0,978=2,514 Прибыль от реализации: ,0,279+0,167+3,855-2,675=1,536 Среднегодовая стоимость инвестированного капитала: ,33,581-11,038+11,123-11,053-12,956-9,619=0,38 Расчеты проведены верно. Определим влияние факторов на изменение длительности одного оборота способом цепных подстановок. Исходная формула имеет вид: . Рассчитаем условные показатели: Таблица 5. Анализ продолжительности одного оборота инвестированного капитала |
Виды средств | Средне годовая стоимость, млн. р. | Реализованная продукция - полная себе стоимость реализованной продукции, млн. р. | Длительность одного оборота, дней | Изменение длительности одного оборота, дней | | | | | | Всего | в том числе за счет | | | | | | | Средне годичной стоимости | Суммы реализации | | | План | Факт | План | Факт | План | Условная | Факт | 9=8-6 | 10=7-6 | 11=8-7 | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | | 1. Общая сумма инвестированного капитала, всего,в том числе: | 71600 | 71500 | 77350 | 78100 | 333,2 | 332,7 | 329,6 | -3,6 | -0,5 | -3,1 | | 1.2. Основного капитала, всего,в том числе: | 36228 | 32200 | | | 168,6 | 149,9 | 148,4 | -20,2 | -18,7 | -1,5 | | 1.2.1. Основных средств | 35250 | 31700 | | | 164,1 | 147,5 | 146,1 | -18 | -16,6 | -1,4 | | 1.3. Оборотного капитала, всего,в том числе | 35375 | 39300 | | | 164,6 | 182,9 | 181,2 | 16,6 | 18,3 | -1,7 | | 1.3.1. Запасов и затрат | 24230 | 29300 | | | 112,8 | 136,3 | 135,1 | 22,3 | 23,5 | -1,2 | | |
Определим сумму высвобожденных средств в связи с ускорением оборота инвестированного капитала по формуле: Определим увеличение суммы балансовой прибыли за счет изменения коэффициента оборачиваемости инвестированного капитала по формуле: Литература 1. Анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия: Электронный учебно-методический комплекс для студентов специальности I-27 01 01-11 Экономика и организация производства (радиоэлектроника и информационные услуги)/Сост. Л.И. Старова. - Мн.: БГУИР, 2006. - 355 с. 2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Н.А. Русак, В.И. Стражев, О.Ф. Миргун и др.; Под общ. ред. В.И. Стражева. - 4-е изд., испр. и. доп. - Мн.: Выш. шк, 1999. 3. Методические указания к практическим занятиям по курсам «Технико-экономический анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия» и «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» / Составитель Л.И. Старова, -- Мн.: БГУИР, 1999, - часть 1. 4. Программа, методические указания и контрольные задания по курсу «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» для студентов экономических специальностей заочной формы обучения / Сост. Л.И. Старова.- Мн.: БГУИР, 2000. 5. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. - Минск: ООО «Новое знание», 2000.
| |
