Учет инфляции стоимости строительных работ в бизнес-плане
2
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ
АКАДЕМИЯ УПРАВЛЕНИЯ
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
Предмет: «Экономика предприятия»
На тему: «Учет инфляции стоимости строительных работ в бизнес-плане»
Минск
2009
СОДЕРЖАНИЕ
1. Учет инфляции стоимости строительных работ в бизнес-плане 3
Список использованных источников 12
1. УЧЕТ ИНФЛЯЦИИ СТОИМОСТИ СТРОИТЕЛЬНЫХ РАБОТ В БИЗНЕС_ПЛАНЕ
Строительная отрасль относится к наиболее продолжительному производственному циклу и поэтому в наибольшей степени страдает от инфляции. Проблема прогнозирования изменения индекса цен и объемов производства является чрезвычайно сложной даже для условий стабильно работающей экономики. Этим и обусловлена актуальность рассматриваемой темы.
Под инфляцией в мировом сообществе подразумеваются определенная реакция экономики на возникшие финансовые разбалансировки, попытка преодолеть их и достичь оптимального состояния между спросом и предложением, товарами и деньгами. Инфляция представляет собой одну из самых тяжелых экономических проблем.
Инфляция измеряется с помощью индекса цен, который, в свою очередь, определяет их общий уровень по отношению к базисному периоду. Для стоимостной оценки результатов и затрат могут использоваться такие виды цен, как: базисные, мировые, прогнозные, расчетные, текущие, которые выражаются, как правило, в рублях или валюте.
Базисная цена на любую продукцию или ресурсы считается неизменной в течение всего расчетного периода в бизнес-плане. Прогнозная цена определяется по формуле
Цt = Цb * Jt,tH,(1)
где Цt - прогнозная цена продукции или ресурса в конце t-го шага расчета;
Цb - базисная цена продукции (работ, услуг);
Jt - индекс изменения цен продукции (работ, услуг) в конце t-го шага расчета по отношению к начальному моменту расчета [6].
Для расчетов влияния фактора инфляции необходимо проводить огромное количество прогнозов. Обеспечение достоверности прогнозирования - сложная задача даже в условиях нормально функционирующей экономики. Между тем именно от точности ожидаемого (прогнозного) параметра темпа инфляции зависят корректность оценки всего инвестиционного проекта и качество бизнес-планирования.
Следует учитывать, что при высоких темпах инфляции величиной ожидаемого темпа инфляции пренебрегать нельзя, как это обычно делают при небольших темпах инфляции. Для анализа воздействия инфляции на прогноз денежных потоков недостаточно просто увеличивать статьи по текущему году, т.к. темп инфляции по различным видам ресурсов неодинаков (неоднородность инфляции по видам продукции и ресурсов). Учет фактора инфляции может оказать как положительное, так и отрицательное воздействие на фактическую эффективность инвестиционного проекта. Например, инфляция ведет к изменению влияния запасов и задолженностей: выгодным становится увеличение запасов и кредиторской задолженности, а невыгодным - рост запасов готовой продукции и дебиторской задолженности. Примером положительного воздействия инфляции может быть увеличение остаточной стоимости активов по мере роста цен [7, с.544].
Инфляция несет с собой изменения фактических условий предоставления займов и кредитов, причем часто бывает невозможно предсказать, в чью пользу изменяются условия кредитования, что влияет на инвестиционные проекты, финансируемые за счет заемных источников. Другим примером негативного влияния инфляции на параметры инвестиционного проекта является несоответствие амортизационных отчислений повышающемуся уровню цен, и как следствие - завышение налогооблагаемой базы.
Теория инфляции, обусловленная ростом издержек, объясняет рост цен такими факторами, которые приводят к увеличению издержек на единицу продукции. Повышение издержек на единицу продукции в экономике сокращает прибыли и объем продукции, который фирмы готовы предложить при существующем уровне цен. В результате уменьшается предложение товаров и услуг в масштабе всей экономики. Это уменьшение предложения, в свою очередь, повышает уровень цен, т.е. по этой схеме издержки взвинчивают цены, а не спрос на продукцию.
Важнейшими источниками инфляции являются увеличение номинальной зарплаты работающих и цен на сырье и энергию, что обусловливает рост затрат на производство, также возможна ситуация, когда инфляция вызывается увеличением спроса. В реальном мире инфляция разделяется гораздо сложнее, чем эти два простых типа.
Особенно сильное влияние на показатели эффективности инвестиционного проекта оказывают такие факторы, как неоднородность инфляции по видам продукции и ресурсов, но если предположить, что инфляция имеет однородный характер, то она все равно оказывает влияние на показатели проектов. Хотя бы за счет того, что происходит изменение запасов и задолженностей. В условиях такой инфляции становится более выгодным иметь большие запасы готовой продукции и большую дебиторскую задолженность [10, с.64].
Если рассматривать те проекты, которые уже существуют и реализуются у нас, то многие из них рассчитываются в долларах США. Разработчики бизнес-планов таким образом стараются обойти проблему учета инфляции и ее прогнозирование. Однако в случае учета инфляции можно получить результаты, адекватные реальности.
Один из вариантов расчета прогнозного изменения стоимости строительно-монтажных работ (СМР) осуществляется на основе анализа и выявления сложившихся тенденций с учетом изменения индексов потребительских цен (ИПЦ) за определенные периоды. Надо отметить, что в мировом сообществе ИПЦ отражает фактическую инфляцию или инфляционные ожидания на прогнозный период.
В настоящее время в странах СНГ можно выделить несколько методов, призванных учесть фактор инфляции в оценке инвестиционных проектов - метод постоянных цен и метод текущих цен.
Однако существует еще один действенный механизм прогнозирования инфляции в области инвестиций. Так, с целью предотвращения финансовых потерь и учета инфляционных ожиданий в строительстве совместным постановлением Министерства экономики и Министерства архитектуры и строительства Республики Беларусь от 24 июня 2004 г. № 153/14 утверждена Инструкция о порядке определения прогнозных индексов стоимости строительно-монтажных работ и инвестиций в основной капитал (далее - Инструкция).
Инструкцией установлен порядок расчета прогнозных индексов изменения стоимости СМР и инвестиций в основной капитал к уровню базисных цен 1991 года, а также к декабрю предыдущего года. Таким образом, с применением расчетных индексов появляется возможность рассчитать требуемые объемы инвестиций на перспективу пятилетку, реализацию конкретного инвестиционного проекта. Поэтому прогнозные индексы изменения стоимости СМР и инвестиций в основной капитал представляют большой интерес как для инвестора-заказчика, так и для строителей. Они применяются Министерством экономики, республиканскими органами государственного управления и иными государственными организациями, подчиненными Правительству Республики Беларусь при:
- подготовке ежегодных прогнозов инвестиционной деятельности в рамках прогнозов социально-экономического развития;
- определении бюджетных средств на финансирование Государственной инвестиционной программы в целом по республике, а также по отдельным объектам программы;
- подготовке двух-, трехлетних планов финансирования и строительства жилых домов, в т.ч. для граждан, осуществляющих строительство жилых помещений с государственной поддержкой;
- подготовке бизнес-планов развития и реализации инвестиционных проектов [6].
Инструкцией также регламентирован порядок расчета прогнозного индекса стоимости СМР на основе выявления и анализа сложившихся тенденций изменения структуры СМР по ценообразую-щим факторам и элементам затрат с учетом показателей Программы социально-экономического развития Республики Беларусь и годового проекта прогноза социально-экономического развития республики. Для прогнозирования годового (декабрь к декабрю) индекса стоимости СМР используются следующие данные:
- макроэкономические параметры Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006-2010 годы и проекта годового прогноза социально-экономического развития Республики Беларусь на планируемый год (темп роста реальной заработной платы, ИПЦ и др.), рассчитываемые Министерством экономики Республики Беларусь;
- изменение курсов валют (доллар США, евро, российский рубль) по отношению к белорусскому рублю, принятых на основании данных Национального банка Республики Беларусь;
- структура СМР по элементам затрат, т.е. удельные веса элементов затрат в стоимости СМР на дату разработки прогноза, представляется Министерством архитектуры и строительства Республики Беларусь в установленные сроки Министерству экономики Республики Беларусь. Структура стоимости СМР подлежит ежегодному уточнению;
- удельные веса ценообразующих факторов в затратах на СМР на дату разработки прогноза, рассчитываются Министерством архитектуры и строительства Республики Беларусь и представляются Министерству экономики Республики Беларусь в установленные сроки.
Указанный метод расчета прогнозирования индекса стоимости СМР заключается в том, что вначале определяются прогнозные индексы стоимости ценообразующих факторов на основе значений проекта годового прогноза с учетом анализа динамических рядов индексов стоимости соответствующих факторов. Затем производится вычисление годового прогнозного индекса стоимости каждого из элементов затрат стоимости СМР (заработная плата, эксплуатация машин и механизмов, транспортные затраты, материалы, изделия и конструкции, тепло- и электроэнергия, амортизационные отчисления и др.) по формуле:
IЭЛГ= d1*I1г+ d1*I1г+…+ dn*Inг,(2)
где IЭЛГ - прогнозный индекс стоимости элементов затрат к предыдущему году (декабрь к декабрю);
I1г, ... Inг - прогнозные индексы стоимости ценообразующих факторов;
d1 ... dn - коэффициенты при ценообразующих факторах (удельные веса стоимости факторов в стоимости элементов затрат). Сумма коэффициентов в приведенной выше формуле равна единице.
Прогнозный индекс стоимости СМР на год по ценообразующим факторам включает индексы изменения: заработной платы, стоимости топливных ресурсов, тепло- и электроэнергии, транспортных затрат, амортизационных отчислений к предыдущему году, импортируемой продукции (по курсу валют, установленному Национальным банком Республики Беларусь) - и определяется по формуле:
IСМР = dзп * Iзп+ dтр * Iтр+ dтэ * Iтэ+ dтрз * Iтрз+ dао * Iао+ dимп * Iимп, (3)
где - прогнозный индекс стоимости СМР к предыдущему году;
Iзп, Iтр, Iтэ, Iтрз, Iао, Iимп - соответственно прогнозные индексы стоимости ценообразующих факторов: заработной платы, стоимости топливных ресурсов, тепло- и электроэнергии, транспортных затрат, амортизационных отчислений, импортируемой продукции к предыдущему году;
dзп, dтр, dтэ, dтрз, dао, dимп - соответственно коэффициенты при ценообразующих факторах (удельные веса стоимости факторов в стоимости СМР). Сумма коэффициентов в приведенной выше формуле равна единице.
Прогнозный индекс стоимости СМР по элементам затрат определяется по формуле:
I = Iзп+ Iмм+ Iтрз+ Iтрз+Iмат+Iтэ+ Iэл, (4)
где Iзп, Iмм, Iтрз, Iтрз, Iмат, Iтэ, Iэл - соответственно прогнозные индексы стоимости элементов затрат (заработная плата, эксплуатация машин и механизмов, транспортные затраты, материалы, изделия и конструкции, тепло- и электроэнергия, амортизационные отчисления) [6].
На основании прогнозного индекса стоимости СМР на год, рассчитанного в соответствии с Инструкцией, при необходимости вычисляется среднемесячный индекс стоимости СМР который равен:
(5).
С 1 января 2008 г. в соответствии с Указом Президента Республики Беларусь от 16 ноября 2006 г. № 676 «О некоторых вопросах управления строительной отраслью и ее функционирования» в строительном комплексе республике осуществлен переход на базисные цены 2006 года (взамен сметно-нормативной базы цен 1991 года). Полагаем, что переход на новые цены существенно не повлияет на методику расчета, предложенную Инструкцией, однако в дальнейшем потребует проведения более детального анализа ее положений.
В связи со значительной долей расходов на СМР в общем объеме инвестиций Инструкцией для прогнозирования индекса стоимости инвестиций используются следующие данные:
- накопленные (базисные) среднегодовые индексы стоимости инвестиций, СМР и оборудования за период c 1991 года по год, предшествующий текущему.
- рассчитанный в соответствии с Инструкцией прогнозный годовой индекс стоимости СМР;
- индексы стоимости СМР оборудования в году; предшествующем текущему, и на дату разработки прогноза.
На основе вышеизложенного можно сделать следующие выводы.
1. При наличии факторов увеличения цен в течение года (например, рост цен на газ, цемент и др.) индексы роста стоимости СМР и КВ подлежат уточнению в бесспорном порядке.
2. Для правильности принятия решения об инвестировании при проведении экспертизы инвестиционных проектов необходим учет инфляционных тенденций в экономике, т.к. от этого во многом зависит корректность проведения финансового анализа. Непосредственный способ учета инфляционной составляющей определяется разработчиком проекта и обосновывается в аналитической записке.
3. Следует учитывать, что при высоких темпах инфляции величиной ожидаемого темпа инфляции пренебрегать нельзя, как это возможно при небольших темпах инфляции. В бизнес-плане проекта инфляция не может быть учтена полностью, поэтому ее наличие в экономике является дополнительным фактором риска для инвестора при принятии решения об инвестировании средств.
4. Для того чтобы анализ инвестиционного проекта был действительно эффективен, следует сделать несколько видов прогнозов показателей инфляции по годам на протяжении всего жизненного срока проекта, как пессимистичных, так и оптимистичных.
5. В связи с тем, что инвестор рискует своими деньгами, ему необходимо самостоятельно спрогнозировать будущую ситуацию при реализации инвестиционного проекта, т.к. можно привлекать прогнозную информацию и результаты исследований самых авторитетных организаций, но полностью положиться на эти прогнозы небезопасно, ведь существует вероятность ошибок. Только сам инвестор может принять окончательное решение, а результат при этом будет зависеть от профессионализма, интуиции, склонности к риску.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Барановская Н.И., Казанский Ю.Н. Экономика строительства. Киров.: АСА, 2003. - 96 с.
2. Деева А.И. Экономика ремонтно-строительного производства. Москва.: Перспектива, 2005. - 591 с.
3. Ефименко И.Б. Экономика строительства. Учебно-практическое пособие. Москва.: ГроссМедиа, 2008. - 200 с.
4. Кайль А.Н. Инвестиции в строительство: договоры долевого участия. Москва.: ГроссМедиа, 2008. - 216 с.
5. Матлин Ф.М. Основы экономики строительного производства. Москва.: Academia, 2003. - 112 с.
6. Постановление Министерства экономики и Министерства архитектуры и строительства Республики Беларусь от 24.06.2004 г. № 153/14 «ОБ утверждении Инструкции о порядке определения прогнозных индексов стоимости строительно-монтажных работ и инвестиций в основной капитал» [Электронный ресурс] / ООО «Юрспектр», Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. - Мн., 2009.
7. Степанов И.С. Экономика строительства. Москва.: Высшее образование, 2009. - 620 с.
8. Указ Президента Республики Беларусь от 16.11.2006 г. № 676 «О некоторых вопросах управления строительной отраслью и ее функционирования» [Электронный ресурс] / ООО «Юрспектр», Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. - Мн., 2009.
9. Управление инвестиционно-строительным циклом (на примере реализации программ жилищного строительства города Москвы). Под ред. А.Н. Дмитриева, Н.Л. Карданской. Москва.: АСВ, 2007. - 160 с.
10. Черняк В.З. и др. Экономика и управление на предприятии (строительство). Москва.: КноРус, 2009. - 736 с.
