Субъекты и объекты нарушения безопасности предприятий

Суб'єкти та об'єкти порушення безпеки підприємств

"У Пэк-Мена не раскрылся золотой парашют и он упал на дикобраза. В это время белый рыцарь кончился от боли, так как проглотил одну из отравленных пилюль, приготовленных для черного рыцаря. Последний же, довольный, стоял в стороне. Его радость была вызвана тем, что он очень удачно сыграл роль леди Макбет, и драгоценности короны достались ему". Нет это не "Алиса в стране чудес" в этих фразах фигурируют названия достаточно распространенных инструментов защиты предприятия от захвата.

Рейдерство в современном понимании, то есть недружественное поглощение компаний и перераспределение собственности и корпоративных прав, появилось в США в 60--70-х годах XX столетия. Считается, что первым рейдером был Джон Рокфеллер, основатель Standart Oil, который различными способами скупал акции своих конкурентов c целью укрепить положение своего бизнеса еще в конце XIX века.

В Европейском отчёте по развитию переходных экономик, организации EBRD (Transition Report) Украина была отнесена к группе стран с наихудшим качеством корпоративного законодательства (наряду с Таджикистаном). В свою очередь, Россия, а также ещё восемь государств, в числе которых бывшие советские республики отнесена к группе стран, законодательство которых практически полностью отвечает международным стандартам.

Еще 4-5 лет назад рейдерство процветало в России, крайне негативно влияя на все параметры развития российской экономики. Сегодня же, за счет очень четкой работы законодательной и исполнительной власти, уровень рейдерства в России существенно сокращен. Кстати, именно в связи с этим очень многие структуры, специализирующиеся на рейдерстве, перетекли из России в Украину.

В последнее время случаи рейдерства на Украине приобрели признаки системного явления, и они стали угрожать не только конкретным отраслям бизнеса, но и государству в целом.

Как подтверждает статистика, больше чем 17% обращений в соответствующие правоохранительные органы, касаются рейдерства. Это явление последние 2-3 года стало угрожать конкурентоспособности больших компаний Украины. Цель рейдерских атак - перераспределение собственности, но в то же время не с целью создания конкурентоспособного развития предприятия.

Сегодня в Украине действуют от 35 до 50 профессиональных рейдерских групп. Число же захватов колеблется в пределах 3 тысяч. При этом за весь обозримый период -- как минимум последние 5 лет -- в Украине не было ни одного прецедента, когда бы по результатам рейдерской атаки кто-то понес уголовное наказание.

В годовом измерении объемы рейдерского перераспределения собственности составляют, по разным данным, от 2 до 3 млрд. долларов.

Статистика неутешительна: 80--90% рейдерских атак в Украине результативны. Доходы рейдеров могут варьироваться от $5-10 млн до $100-500 млн. Такой разрыв определяется конечной целью рейдерской атаки -- завладение успешно работающим предприятием с целью последующего получения прибыли или обычная перепродажа. Наиболее часто распродается имущество -- земля, объекты недвижимости, а сотрудники увольняются. 60-70% предприятий продаются с молотка. По усредненным оценкам стоимость рейдерской атаки достигает 10% стоимости активов захватываемого предприятия. Так, если небольшой хлебозавод стоит 100 тысяч долларов, то захватчик в случае удачной атаки покроет свои расходы, вложив 10 тысяч долларов.

Одно из основных заблуждений предпринимателей заключается в том, что они считают, будто их компания не представляет интереса для захватчиков и не может привлечь их внимания. Доходы, мол, у компании небольшие, она не обладает сколько-нибудь значимой долей рынка, у нее нет "жирных" клиентов, она не владеет узнаваемой торговой маркой или уникальными технологиями производства и т. д. Изначально ошибочно суждение, что если компания не ворочает миллиардами, то она неинтересна для поглотителя. У агрессора несколько иная шкала оценки привлекательности активов.

Чаше всего нарушение юридической безопасности предприятия связывают с понятием "рейдерство". В классическом сегодняшнем виде рейдерство появилось с введением в оборот акций, почему его и связывают исключительно с капиталистической экономикой. Благодаря свободно обращающимся на рынке акциям появилась возможность приобретения компании без согласия её фактического владельца. Английское слово raid означает внезапное нападение, налет. При этом рейдерством на Западе называют как обычное и совершенно законное приобретение компании без согласия фактического собственника и менеджмента, так и силовой захват с целью смены собственника.

"Центр исследования корпоративных отношений" с 15 по 21 ноября провел экспертный опрос на тему: "Рейдерство в Украине". По результатам опроса мнений экспертов следует, что следующие финансово-промышленные группы можно отнести к крупнейшим рейдерам в Украине: "Приват" (100%); "Финансы и Кредит" (54,6%); Консорциум "Альфа-Групп" (45,5%); Систем Кэпитал Менеджмент (СКМ) (36,4%); Укрсиббанк (27,3%); Индустриальный Союз Донбасса (27,3%); Укрподшипник (27,3%); ТАС (18,2%); Славутич (18,2%); Интерпайп (18,2%); АВК (9,1%); АРС(9,1%); Запорожсталь (9,1%); Укрпроминвест (9,1%).

60% опрошенных считает, что число рейдерских захватов в Украине увеличивается путем удвоения.

Действительно, в большинстве случаев основной целью недружественного поглощения служит принадлежащая предприятию-цели недвижимость либо права на нее. Однако не исключено, что компания привлекает захватчиков совершенно по другим причинам. Это могут быть налаженные коммерческие связи, раскрученная торговая марка, фирма может представляться агрессорам полезной просто для устранения конкурента. Каждый из таких объектов по отдельности либо их сочетание представляет интерес для поглотителя или их заказчиков. Последние с помощью проведения поглощений могут реализовать различные бизнес-стратегии -- такие, например, как горизонтальная интеграция, вертикальная интеграция (прямая и обратная), реструктуризация, посреднические операции.

Расширение бизнеса путем крупного горизонтального поглощения (приобретение конкурента) приводит к расширению сегмента рынка.

Сандора - крупнейший Украинский производитель соков в 2007 был куплен компанией ПЕПСИ за рекордную для Украины и даже России сумму в 679 млн. долл. Вместе с компанией ПЕПСИ получила 47% сокового рынка Украины, хорошо налаженную дистрибьюторскую сеть и устранение преграды, которая "держала цены" на рынке напитков Украины.

При объединении под общим управлением нескольких стратегических бизнес-единиц, имеющих общие элементы (технологию, маркетинг, географию поставщиков, сбытовую сеть), достигается синергетический эффект и создается внутренний потенциал для дальнейшего роста.

В сентябре 2007 года СКМ и Смарт Холдинг приняли решение объединить свои горно-металлургические активы. В результате Новицкий (Смарт Холдинг) получит 25%+1 акция холдинга "Метинвест", который управляет горно-металлургическими активами СКМ, а Ринат Ахметов (СКМ) получит Макеевский металлургический завод, Ингулецкий ГОК, болгарский прокатный завод Промит Стил, Итальянский меткомбинат ФеррероВалсидер и 50% Южный ГОК. Теперь перед СКМ открываются возможности покорения Европейского рынка. Теперь на Метинвест будет приходится 12 % мирового производства железорудного сырья и 40 % его запасов.

Рассмотрим расширение бизнеса путем прямой вертикальной интеграции (покупка потенциального или действующего потребителя) или обратной вертикальной интеграции (покупка потенциального или действующего поставщика).

Главным достоинством вертикальной интеграции является возможность управления качеством при снижении общей себестоимости производимого продукта. При объединении Метинвест и Смарт-Холдинга расчетная экономия только на операционных издержках составит 200 млн. долл. в год. Дополнительный эффект приносят новые возможности по планированию запасов, по исследовательским и опытно-конструкторским работам и по улучшению качества логистики.

Для иллюстрации такого расширения бизнеса можно упомянуть о любом предприятии металлургической отрасли (например, прибыльный комбинат по производству металлопроката). Помимо того, что такое предприятие само по себе достаточно интересное, оно является ключевым звеном для целого ряда промышленных производств, в которых используется прокат, произведенный им же. Владение таким предприятием позволяет снизить себестоимость продукции и резко увеличить доходность. Но металлургический комбинат -- не единственное предприятие в производственном цикле. Перед ним стоят ГОКи (горно-обогатительные комбинаты), без которых работа металлургического предприятия невозможна. Пожалуй, все металлургические магнаты постарались построить свою империю по принципу замкнутого цикла производства.

Российская металлургическая компания "Газметалл" договорилась о слиянии с украинской корпорацией "Индустриальный союз Донбасса" (ИСД), в которую входят более 40 компаний. Речь идет о создании компании с ежегодным выпуском 20 млн т стали и 40 млн т концентрата. Объединенная компания может стать лидером на металлургическом рынке СНГ. Компании уже договорились о поставках сырья, и с конца первого квартала "Газметалл" будет отправлять концентрат на металлургические предприятия ИСД". По мнению менеджмента ИСД, это сотрудничество имеет смысл расширять вплоть до объединения. Таким образом, в основе дружественных и недружественных поглощений лежат скрытые и явные интересы.

Таблица 1 Интересы дружественных и недружественных поглощений

Пример показывающий ценность торговой марки. Вам ничего не скажет название Днепропетровский маслоэкстракционный завод, но его основной продукт масло "Олейна" известна всем.

Киевское ОАО "Научно-производственное предприятие "Сатурн" это единственная компания в Украине, владеющая полным циклом производства сверхвысокочастотных электронных приборов военного и гражданского назначения по арсен-гелиевой технологии. Предприятие ежегодно выполняет работы на $2 млн. Производством на основе этой технологии обладает лишь 8 стран в мире. Сегодня это предприятие подвергается постоянным атакам рейдеров. Рейдерам интересны не активы предприятия, а другая цель - земля, которой он владеет. "На 10 га земли можно построить 20 домов. Каждый дом принесет прибыль в размере $2 млн. Статистика процессов недружественного поглощения свидетельствует о том, что в 70% случаев контроль над активами переходит к новым собственникам, что является свидетельством высокого профессионального уровня захватчиков и их кропотливой работы по подготовке каждого проекта поглощения. Оставшиеся 30% состоят из неудачных нападений агрессоров-любителей или захватчиков-новичков. Часть случаев -- это захваты, в которых участвовали двое и более рейдеров. В такой ситуации всегда будет проигравший и выигравший агрессор (компания-мишень в любом случае остается в проигрыше, и для ее собственников принципиально не имеет значения, кому достались их активы).

Таблица 2 Структура рынка поглощений

Низшую ступень в иерархии поглотителей занимают мелкие захватчики и захватчики-любители. К мелким обычно относят рейдеров-новичков, но у них есть шанс дорасти до профессионалов -- это всего лишь вопрос времени. А ряды любителей постоянно пополняют компании, для которых захваты не являются профильной деятельностью.

Например, одному из плодоовощных заводов, занимающему достаточно прочные позиции в пределах одной-двух областей, пришло в голову уничтожить прямого конкурента путем его покупки. Но для этого агрессор решил не привлекать профессионалов, а действовать на свой страх и риск. Вот он и стал игроком рынка слияний и поглощений.

Как правило, захваты не строятся на каких-то морально-этических принципах. Существует уже устоявшаяся классификация поглощений (рис. 1). При этом "белыми" могут быть только поглощения, если же используются "серые" и "черные" схемы, то это, скорее, захваты. При нападении рейдер выбирает захват того или иного "цвета" либо комбинирует эти два типа захвата, исходя из двух основных критериев -- времени и денег.

Рис. 1. Классификация поглощений

80% экспертов уверены, что в Украине больше всего действует "серых" рейдеров, которые балансируют на грани закона и пользуются сомнительными трюками. Эксперты говорят, что "под большинство корпоративных атак все равно пытаются подвести какие-либо правовые действия".

Перед захватом компания-агрессор собирает массу различной информации о компании-цели. Рейдеры собирают два типа сведений: юридическую информацию и данные личного и делового характера.

К информации юридического характера относятся:

учредительные документы;

документы, подтверждающие кредиторскую и дебиторскую задолженности;

документы об истории приватизации и проведения эмиссий акций;

внутренние положения и регламенты;

сведения о фактических обстоятельствах проведения эмиссий;

документы, дающие представление о существующей структуре собственности;

правоустанавливающие документы на недвижимость, землю, нематериальные активы (НМА).

Особое внимание уделяется документам, в которых прописаны порядок принятия решений органами управления, их компетенции и порядок приобретения/отчуждения прав на недвижимость и землю.

Информация личного и делового характера содержит данные о:

- неформальных интересах менеджеров и мажоритарных акционеров;

- взаимоотношениях в коллективе, в частности между топ-менеджментом и собственниками;

- наличии в трудовом коллективе неформальных лидеров и "вечно недовольных";

- возможных очагах конфликтов;

- партнерах, поставщиках, кредиторах, покупателях.

Далее, после того как аналитический отдел компании-агрессора провел сбор и предварительную обработку информации о компании-цели, на арену выходит следующая структурная единица захватчика -- юридический отдел. Его задача -- анализ полученной информации и разработка стратегических и тактических мероприятий, а также юридическое сопровождение деятельности других подразделений компании-рейдера.

И только теперь начинается непосредственный захват, который осуществляется отделом по реализации проектов. В завершающей стадии основные функции ложатся на плечи службы безопасности компании-рейдера. В ее задачи входит обеспечение безопасности и легальности владения захваченным объектом. При возникновении каких-либо недоразумений к работе снова может подключаться юридический отдел либо отдел по реализации.

ЛІТЕРАТУРА

1. Гусев В.С., Демин В.А., Кузин Б.І. и др. Экономика и организация безопасности хозяйствующих субъектов, 2-е изд. - СПб.: Питер, 2008. - 288 с.

2. Одинцов А.А. Экономическая и информационная безопасность предпринимательства: учеб.пособие для вузов. - М.:академия, 2008. - 336 с.

3. Малюк А.А. Информационная безопасность: концептуальные и методологические основы защиты информации. Учеб. Пособие для вузов . -М.: Горячая линия -Телеком, 2004 . - 280с.

4. Курочкин А.С. Управление предприятием: Уч.пособие. - Киев, 2009.

5. Амитан В.Н. Экономическая безопасность: концепция и основные модели // Економічна кібернетика. - 2009. - №3-4. - С.13-20.